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목차 제약·바이오, 다시 시장의 주인공으로 부상하는 이유 글로벌 비만 치료제 시장, 핵심 경쟁자는 누구인가 하반기 핵심 파이프라인 공개 기업들 제약·바이오, 다시 시장의 주인공으로 부상하는 이유 2025년 하반기 증시에서 가장 많이 언급되는 키워드 중 하나는 바로 제약·바이오 섹터다. 한동안 성장주에 대한 회의감과 고금리 부담으로 인해 바이오 업종은 소외받는 분위기가 강했지만, 최근 시장 분위기가 확연히 달라지고 있다. 그 중심에는 전 이베스트증권 제약·바이오 애널리스트이자 현재 유튜브 채널 '원니버'를 운영 중인 강하나 연구원이 있다.  강하나 연구원은 최근 MBN골드 방송에서 제약·바이오 업종의 재부상 배경을 조목조목 분석하며 투자자들의 시선을 끌었다. 그녀는 대형 제약·바이오 기업들의 기술적 흐름이 이미 상승 추세에 진입했다고 분석한다. 셀트리온, 삼성바이오로직스 등 시가총액 1조 원 이상의 대형주들이 정배열된 흐름을 보여주고 있는 것이 가장 중요한 근거다. 주도 섹터가 형성될 때는 항상 그 중심에 대형주가 존재하는데, 현재 제약·바이오 섹터가 바로 그러한 흐름을 보이고 있다.  대형주가 버텨주고 상승 추세를 유지하면, 그 아래에 있는 중소형주들도 수급이 몰리며 연쇄적으로 탄력을 받는다. 또한 금리 정책도 중요한 요인 중 하나다. 현재 미국과 한국 모두 기준금리 동결 기조를 유지하고 있지만, 시장에서는 하반기 중 금리 인하가 단행될 가능성을 점치고 있다. 제약·바이오는 대표적인 성장주 섹터로, 금리 인하 시 그 수혜가 가장 큰 업종 중 하나다. 통상적으로 금리가 인하되면 미래 수익을 현재 가치로 할인하는 방식의 평가가 높아져 성장주의 밸류에이션이 올라간다. 이와 같은 점에서 금리 인하 기대감은 제약·바이오 업종에 강한 투자 동력을 제공한다.   게다가 2025년 하반기는 제약·바이오 업종에서 굵직한 이슈들이 줄줄이 대기 중이다. ST팜, 유한양행, SK바이오팜 등 주요 기업들의 실적 발표와 함께, 임상 데이터 ...

목차 일본과 유럽도 굴복한 미국의 관세 전략, 한국은 어떤 선택을 할까 AI 액션 플랜 발표와 인프라 투자 확대 실적 시즌 돌입 일본과 유럽도 굴복한 미국의 관세 전략, 한국은 어떤 선택을 할까 최근 글로벌 경제의 가장 큰 화두는 단연 미국의 관세 전쟁 재점화다. 도널드 트럼프 전 대통령이 대선 행보에 박차를 가하며 다시금 보호무역주의를 전면에 내세우고 있다. 과거 중국과의 무역 전쟁으로 시작되었던 관세 이슈가 이제는 일본과 유럽, 그리고 한국을 포함한 우방국들에게까지 확대되고 있는 양상이다. 일본은 결국 미국과의 협상에서 자동차, 철강, LNG 분야에서 시장 개방을 약속하고 5,500억 달러 규모의 투자를 하기로 발표하면서 15% 수준의 관세율을 수용했다.  그러나 이는 표면적으로만 양보한 듯 보일 뿐, 실제로는 기존 계획과 큰 차이가 없는 수준의 합의로 관세 협상을 절묘하게 피해간 모습이다. 유럽 역시 마찬가지다. 미국과 EU는 30%에 달하는 고율 관세를 피하기 위해 항공기, 의료기기 등의 일부 품목에 대한 관세 면제 조건을 두고 15% 선에서 절충안을 모색 중이라는 소식이 전해졌다. 이로써 동맹국들도 결국 미국의 관세 압박에 순차적으로 굴복하는 형국이 됐고, 시장은 이를 미국 경제의 우위 강화로 해석하며 강세를 보이고 있다.   이제 남은 국가는 한국과 인도, 중국이다. 특히 한국은 무역 흑자 규모가 일본과 대등할 정도로 미국에 많은 제품을 수출하고 있으며, 자동차 산업 등에서 일본과 유사한 구조를 지니고 있기 때문에 동일선상의 압박을 받을 수밖에 없다. 트럼프는 최근 SNS에서 "시장을 개방하지 않으면 더 높은 관세를 부과할 것"이라는 강경 발언을 내놓으며 남은 국가들에 대한 압박 수위를 높이고 있다. 전문가들은 한국도 일본과 유사한 조건으로 15% 수준의 관세 타협을 이끌어낼 가능성이 크다고 분석하고 있다.  김장열 유니스토리자산운용 본부장은 이를 확률적으로 85% 정도로 예측하며, 관세 협상의 핵심은 얼...

목차 미국 금리 인하 현실화 트럼프-푸틴 회담 섹터별 유망 종목 분석 미국 금리 인하 현실화… 9월 인하 확률 90%로 치솟은 이유 2025년 하반기 글로벌 증시의 핵심 변수 중 하나는 단연 미국의 금리 인하 여부다. 지난 몇 달간 연준 내부의 발언과 경제지표 흐름을 통해 시장에서는 9월 금리 인하가 사실상 확정적인 분위기로 흘러가고 있다. 특히 패드워치에 따르면 금리 인하 확률은 90%에 달하고 있으며, 이는 단순한 기대치가 아니라 구체적인 정책 흐름을 반영한 수치다. 연준 이사로 내정된 스티븐 마이런은 대표적인 트럼프의 경제 책사로 알려져 있으며, 통화 완화에 대해 매우 긍정적인 시각을 갖고 있다.  트럼프 전 대통령 역시 제로 금리를 원한다고 공개적으로 언급하며 연준에 압박을 가하고 있다. 이러한 정책 변화의 배경에는 여러 경제적, 정치적 요인이 복합적으로 작용하고 있다. 우선 미국 내 인플레이션은 여전히 목표치 대비 완화되고 있으며, 고용지표 또한 둔화되는 흐름을 보인다. 연준 내부에서는 고용 안정성과 성장률 둔화를 우려하며 금리 인하 필요성을 주장하는 목소리가 점차 커지고 있다. 특히 보먼 부의장이 "우리는 금리 인하 타이밍을 놓쳤다"고 말한 것은 파월 의장의 신중한 접근 방식과 대비된다. 금리를 늦게 내림으로써 경기 회복 속도가 지체될 수 있다는 우려가 실제 정책 방향에 영향을 미치기 시작한 것이다.   뿐만 아니라 정치적 변수도 크다. 트럼프 전 대통령은 경제 회복과 재선을 동시에 노리고 있으며, 이를 위해 연준의 금리 인하를 적극적으로 유도하고 있다. 과거에도 그는 파월 의장에게 직접적인 압박을 가하며 금리 인하를 주장한 바 있다. 이번에도 비슷한 패턴이 반복되고 있으며, 이는 시장에 즉각적인 영향을 미치고 있다. 주요 IB들도 9월 25bp 인하 가능성을 거의 확정적으로 보고 있으며, 연말까지 최대 3~4회의 추가 인하가 이어질 수 있다는 전망도 존재한다. 금리 인하가 현실화될 경우, 미국 내 소비 여력은 다시...

목차 트럼프의 연준 이사 지명, 금리 인하 기대감이 다시 피어오르다 퇴직연금 401K 개편 예고, 비트코인부터 부동산까지 투자 문이 열린다 미국 경제의 성장 시그널 트럼프의 연준 이사 지명, 금리 인하 기대감이 다시 피어오르다 최근 미국 정치권과 금융시장을 동시에 흔든 가장 큰 뉴스 중 하나는 도널드 트럼프 전 대통령의 연준 이사 지명 소식이다. 트럼프는 자신의 경제 자문이자 대표적인 비둘기파 인물로 평가되는 스티븐 미런을 연방준비제도이사회(FRB) 이사로 지명했다. 이 인사는 단기 임시직 형태로, 2026년 1월까지 한정된 기간이지만 시장에 미치는 파장은 단기 이상으로 커질 수 있다.  트럼프의 이번 인사는 단순한 자리 채우기가 아니라, 그의 경제정책 기조를 연준의 통화정책에 반영하겠다는 신호로 읽히고 있다. 실제로 트럼프는 과거 대통령 재임 시절에도 금리 인하를 지속적으로 압박해왔고, 연준의 독립성을 약화시킬 수 있다는 우려를 받기도 했다. 스티븐 미런은 트럼프의 경제 자문 위원으로 활동하며 '마러라고 경제 청사진'을 주도했던 인물로, 감세 및 규제 완화를 통한 경기 부양책에 긍정적인 입장을 보여온 바 있다. 이러한 배경을 고려할 때, 미런의 연준 합류는 금리 인하 기조를 정당화하는 데 힘을 실어줄 가능성이 크다.  특히 미국은 최근 발표된 고용 지표와 소비자 신용 지표에서 둔화 조짐을 보이고 있어, 연준의 통화 완화가 필요하다는 논리에 점점 무게가 실리고 있다. 시장도 이러한 움직임에 민감하게 반응하고 있다. 금리 인하 기대감이 커지면서 미국 3대 지수는 단기적인 혼조세를 보였지만, 기술주와 반도체주는 다시 반등 흐름을 타기 시작했다. 특히 AI 수요 확대에 따른 엔비디아, AMD 등 주요 반도체 종목의 주가는 다시 강세를 보이고 있다.  이에 따라 삼성전자 등 국내 반도체 대장주들도 긍정적인 영향을 받고 있으며, 한국 투자자들 사이에서도 미 증시의 방향성에 대한 관심이 커지고 있다. 이처럼 트럼프의 연준 인사는 단순...

목차 트럼프의 반도체 100% 관세 발언, 단순한 정치 수사일까 실질적 위협일까? 애플의 미국 내 대규모 투자 발표 삼성전자의 수혜 가능성과 국내 반도체 산업에 미치는 영향 트럼프의 반도체 100% 관세 발언, 단순한 정치 수사일까 실질적 위협일까? 최근 도널드 트럼프 전 미국 대통령의 발언이 글로벌 반도체 시장에 큰 파장을 일으키고 있다. 그는 “미국 외 국가에서 제조된 반도체에는 100% 관세를 부과하겠다. 단, 미국에서 생산하면 관세는 0%다”라고 언급하며 사실상 ‘미국 내 생산’을 강제하는 리쇼어링 압박에 나섰다. 트럼프의 이 발언은 단순한 대선 캠페인용 수사 이상의 의미를 지닌다. 실제로 트럼프는 지난 집권기에도 보호무역주의 정책을 강하게 추진해 왔으며, 중국과의 무역전쟁을 촉발시킨 장본인이기도 하다. 이번에도 그의 메시지는 분명하다. 미국의 핵심 산업, 특히 반도체처럼 전략적 가치가 높은 산업은 반드시 자국 내 생산 기반을 강화해야 한다는 것이다. 이러한 흐름은 미국 내 제조업 부흥과 일자리 창출이라는 정치적 목적과 맞닿아 있으며, 동시에 국가 안보 차원에서 반도체 공급망을 자국 중심으로 재편하려는 시도이기도 하다. 반도체는 스마트폰, 자동차, 가전, 서버, 인공지능에 이르기까지 거의 모든 산업의 중심축을 담당하는 핵심 부품이다. 미국은 반도체 설계 기술에 있어서는 글로벌 리더지만, 생산은 여전히 한국, 대만, 중국 등에 의존하고 있다. 이 점이 트럼프의 ‘100% 관세’ 카드의 배경이 되는 셈이다. 그렇다면 과연 이 발언이 현실화될 가능성은 얼마나 될까? 단기적으로는 다소 과장된 표현일 수 있으나, 트럼프가 실제로 재집권할 경우 이 같은 정책이 실행될 가능성을 배제할 수 없다. 이미 트럼프 캠프는 주요 산업에 대한 리쇼어링 강화, 중국에 대한 추가 관세 부과 등을 주요 공약으로 내세우고 있으며, 반도체는 그 정점에 있다. 특히 엔비디아, AMD, 인텔과 같은 미국 반도체 설계 기업들이 생산은 대부분 해외에서 이루어지고 있는 현실을 감안...

목차 미국 증시 하락, 이유는 실적보다 ‘경계심’ 방어주가 다시 뜨는 이유 지금 투자자가 주목해야 할 종목과 섹터는 어디일까? 미국 증시 하락, 이유는 실적보다 ‘경계심’…지금 시장은 어디로 가고 있나 최근 미국 증시의 흐름은 혼조세를 넘어 하락 전환까지 이어지고 있습니다. 3대 지수 모두 실적 시즌 초입임에도 불구하고 부정적인 흐름을 보인 것이죠. 이번 하락은 단순히 기업들의 실적이 나빴기 때문이라기보다는, 시장 전반에 깔린 ‘경계심리’가 강하게 작용한 결과로 해석할 수 있습니다. 실제로 방송에서는 알파벳을 제외한 대부분의 메가테크(M7) 기업들이 기대치에 못 미치는 실적을 발표하거나, 가이던스 자체를 보류하는 등의 보수적인 태도를 보였습니다.   대표적으로 UPS는 실적 자체보다는 연간 가이던스 제공 중단이라는 결정을 하면서 시장에 충격을 줬습니다. 이는 곧 물류 수요 둔화, 즉 미국 내 소비 여력 약화를 의미하는 것이기 때문입니다. 여기에 더해 졸트(JOLTS) 보고서에서는 구인건수가 743만 건으로 전월 대비 크게 줄어들었고, 실업자 1인당 일자리 수치도 1.06으로 하락했습니다. 고용시장의 냉각이 본격화되면서 경기 둔화 우려가 다시 부각된 셈입니다. 하지만 시장이 이렇게 하락하면서도 한 가지는 분명히 확인됐습니다. 아직은 위기 국면으로 진입한 것은 아니라는 점입니다.  고용시장이 둔화되고 있지만, 실업률이 급등하거나 소비가 급속도로 위축되고 있는 단계는 아닙니다. 소비자 신뢰지수는 오히려 전월 대비 상승하며 97.2를 기록했고, ADP 고용지표와 같은 선행 지표들에서도 경기 침체의 징후는 뚜렷하게 나타나지 않고 있습니다.   그럼에도 불구하고 시장은 지금 ‘기대감보다 현실’을 반영하고 있습니다. 특히 FOMC 회의를 앞두고 있는 만큼, 연준의 금리 동결은 확실시되더라도 이후 파월 의장의 발언에서 어떤 뉘앙스가 나올지에 따라 시장의 방향성이 결정될 수 있습니다. 파월 의장이 비둘기파적 입장을 취하게 된다...

목차 미국 서비스업과 제조업 지표 둔화 트럼프 전 대통령의 관세 폭탄 발언, 현실성은 낮지만 시장 충격은 실제 글로벌 증시의 불확실성과 대응 전략 미국 서비스업과 제조업 지표 둔화, 경기 둔화 신호로 해석되는 이유 최근 미국 경제 전반에 걸쳐 나타나고 있는 서비스업과 제조업의 지표 둔화는 단순한 경기 순환이 아닌 구조적인 둔화 신호로 해석되고 있다. 특히 ISM 비제조업 지수가 50.1이라는 수치를 기록한 것은 매우 상징적인데, 이 지표는 50을 기준으로 경기를 확장과 수축으로 나누는 척도로 활용된다.  따라서 50.1이라는 수치는 거의 확장과 정체의 경계선에 서 있다는 의미이며, 이는 경제 전문가들 사이에서도 우려의 목소리를 키우고 있는 상황이다. 더불어 최근 발표된 실질 소비자 지출 증가율도 약 1%에 그치며 시장의 기대치를 크게 밑돌았다. 이는 연초만 해도 약 2% 이상의 소비 회복세를 예상했던 시장 참가자들에게는 큰 실망감을 안겨주는 수치이며, 결과적으로 경기 둔화 가능성을 더욱 뚜렷하게 만든다.  특히 미국 내 고용 상황도 불안한 모습을 보이고 있다. 두 달 연속 고용 지수가 하락했고, 실업수당 청구 건수 역시 증가세를 보이고 있다는 점은 미국 내 소비 여력에 직접적인 영향을 줄 수밖에 없다. 여기에 물가 상승까지 더해진다면 스태그플레이션 우려도 현실이 된다. 실제로 일부 전문가들은 현재의 상황이 1970년대의 스태그플레이션 국면과 유사하다고 분석하고 있다. 물가는 오르는데 소비는 둔화되고, 고용마저 약세를 보이면 결국 소비자 심리는 극도로 위축될 수밖에 없다.  현재의 물가 상승률이 연준의 목표치인 2%대를 넘어서고 있고, 물가 상승 압력은 여전히 존재한다는 점에서 이러한 우려는 더욱 커지고 있다. 이러한 상황은 연방준비제도(Fed)의 금리 정책에도 큰 영향을 미친다. 실제로 9월 금리 인하 가능성에 대한 시장의 기대가 90% 이상으로 높아졌다는 점은 현재의 경제 상황이 그만큼 심각하게 받아들여지고 있음을 보여준...

목차 트럼프 전 대통령의 관세 발언, 현실 가능성과 정치적 의도 미국 서비스업 지표 둔화 섹터별 대응 방안은? 트럼프 전 대통령의 관세 발언, 현실 가능성과 정치적 의도 최근 미국 정치권에서 가장 큰 이슈 중 하나는 도널드 트럼프 전 대통령의 발언이다. 특히 제약 산업과 반도체 분야에 대한 고율 관세 도입 계획이 시장에 큰 파장을 일으키고 있다. 트럼프는 의약품에 대해 최대 250%의 관세를 부과하겠다는 충격적인 계획을 밝혔고, 이에 따라 제약업계와 투자자들 사이에서 우려가 커지고 있다.  하지만 실제로 이와 같은 수준의 고율 관세가 실행될 수 있을지에 대해선 회의적인 시각이 많다. 미국 내에 제약 공장을 설립하기 위해서는 막대한 초기 자본과 시간이 소요되며, 특히 FDA 승인 등의 규제 장벽이 높기 때문에 단기간 내에 공급망을 전환하기는 어려운 구조다.   따라서 트럼프의 이 같은 발언은 실현 가능성보다는 협상 전략의 일환으로 해석되고 있다. 그는 자신이 대통령이 될 경우, 자국 내 제조업을 활성화시키고 일자리를 창출하겠다는 메시지를 강하게 어필하고 있다. 이 과정에서 해외 생산에 의존하고 있는 산업군에 고율 관세라는 압박을 가함으로써, 미국 내 투자를 유도하려는 의도를 숨기지 않는다.  특히 중국, 인도, 유럽 국가들에 대해 연이어 관세 경고를 날리고 있는 상황은 이러한 전략의 연장선상에 있다. 하지만 이 같은 발언은 단기적으로 글로벌 공급망에 불확실성을 키우고, 관련 주가의 변동성을 심화시키는 결과를 낳고 있다. 실제로 일부 제약 및 반도체 기업의 주가가 하루 만에 급등락을 반복하는 등 시장은 혼란스러운 반응을 보이고 있다.  이처럼 트럼프의 발언은 정치적 계산이 깔려 있는 메시지로 보이며, 실제 정책 실행과는 다소 거리가 있는 선언에 가깝다. 그러나 투자자 입장에서는 정책 리스크에 대비하는 것이 반드시 필요하다. 언제든지 현실화될 수 있는 위험 요소이기 때문이다. 미국 서비스업 지표 둔화, 경기 침...

목차 고용 쇼크가 오히려 시장에 호재로 작용한 이유 트럼프의 관세 수익 국민 배분 선언 한국 증시 전략 고용 쇼크가 오히려 시장에 호재로 작용한 이유 최근 미국 증시에서는 예상을 뒤엎는 흐름이 펼쳐지고 있다. 고용 지표가 예상보다 부진하게 나오며 경기 침체에 대한 우려가 커졌지만, 시장은 오히려 이를 긍정적으로 받아들이고 반등세를 보였다. 그 중심에는 연방준비제도(연준, Fed)의 금리 인하 가능성이 있다. 고용 둔화는 일반적으로 경기 악화를 의미하지만, 동시에 이는 연준이 금리 인하를 단행할 수 있는 명분을 제공한다. 실제로 최근 시장에서는 9월 금리 인하 가능성을 90% 이상으로 보고 있으며, 연내 2회 이상의 금리 인하를 점치는 전망도 나온다. 이러한 흐름은 단순한 반등 이상의 의미를 가진다.  특히 지난 금요일 발표된 고용 지표는 시장에 충격을 줬지만, 그 주말 동안 투자자들은 이를 빠르게 소화하고 새로운 기대감을 반영하기 시작했다. 김찰린 아나운서와 오기석 대표가 진행한 미국 증시 분석에 따르면, 단기적인 조정은 오히려 저가 매수의 기회가 되었으며, 기술주 중심으로 강한 반등세가 나타나고 있다. 이는 미국 경제의 탄탄한 펀더멘털이 바탕이 되어 있기에 가능한 일이다.   특히 팔란티어, 엔비디아, 메타, 테슬라 등 AI와 반도체 분야를 중심으로 한 기업들이 시장의 주도주 역할을 하고 있다. 이들 기업은 최근 실적 발표에서 기대 이상의 성과를 보이며 시장을 견인하고 있다. 팔란티어는 미국 국방부와의 대규모 계약을 수주하며 분기 매출 10억 달러를 돌파했고, 엔비디아는 AI 관련 수요 확대에 따라 실적 기대감이 고조되고 있다. 이와 같은 실적 개선은 고용 둔화와 같은 부정적인 거시지표를 상쇄하는 역할을 한다.  고용이 둔화된다는 것은 임금 상승 압력이 낮아지고, 기업 입장에서는 인건비 부담이 줄어들 수 있다는 뜻이다. 따라서 기업의 수익성이 오히려 개선될 수 있는 부분이 있으며, 이는 투자자들에게 긍정적인 신호로...

목차 제약 업계에 닥친 거센 충격 조선과 전력 인프라, 미국과의 협상이 만든 수혜 섹터 금융세제 개편과 금리 인하 불확실성, 투자 전략의 새로운 기준점 트럼프의 약값 인하 압박, 제약 업계에 닥친 거센 충격 최근 트럼프 전 대통령의 약값 인하 발언이 미국은 물론 전 세계 금융시장에 큰 파장을 일으켰다. 특히 바이든 행정부보다 더욱 강경한 입장을 보이고 있는 트럼프 전 대통령이 다시금 정책 드라이브를 걸면서 미국 제약 기업들의 주가는 출렁였다. 노보노디스크, 머크, 유나이티드헬스 같은 글로벌 제약사들은 하루 만에 52주 신저가를 경신했고, 제약바이오 섹터 전반이 큰 타격을 입은 모습이다. 그의 발언은 단순한 정치적 제스처를 넘어서, 미국 내 헬스케어 산업 전반에 규제 강화 신호로 받아들여지고 있다.  트럼프는 약값을 60일 안에 인하하라는 강한 메시지를 전달했으며, 이는 단기적으로 약가 마진을 높여온 글로벌 제약사들의 수익성을 정면으로 흔드는 이슈다. 특히 미국 의료 시스템에서 정부와 민간보험이 커버하는 약값 수준이 전 세계에서 가장 높은 편에 속하기 때문에, 이 같은 압박은 곧 업계 수익 악화로 이어질 가능성이 크다. 이 여파는 국내 시장에도 고스란히 전해지고 있다.  글로벌 헬스케어 기업들의 주가가 하락하면 이를 벤치마크로 삼는 한국의 바이오 섹터에도 투자심리가 위축되기 때문이다. 최근 코스닥 시장에서 제약·바이오 종목들의 하락이 두드러졌으며, 특히 미국 수출 비중이 높은 업체일수록 하락 폭이 컸다. 그러나 모든 기업이 부정적인 영향을 받는 것은 아니다.  오히려 이번 약가 인하 압박으로 인해 바이오시밀러, 제네릭 의약품을 주력으로 하는 기업들은 반사 수혜가 기대된다. 특히 셀트리온, 삼성바이오에피스 같은 국내 바이오 기업들은 가격 경쟁력에서 유리한 고지를 점하고 있어, 미국 내 약가 경쟁 심화는 이들에게 기회가 될 수도 있다. 결국 트럼프 전 대통령의 약가 인하 발언은 단발성 이슈에 그치지 않고, 향후 미국 대선 국면...

목차 미국 증시의 분위기와 관세 협상이 가져온 변화 삼성전자와 테슬라의 대형 파운드리 계약 체결 배경과 영향 다음 주도주는 어디일까? 미국 증시의 분위기와 관세 협상이 가져온 변화 최근 미국 증시는 관세 협상, FOMC 회의, 빅테크 실적 발표 등 굵직한 이벤트를 앞두고 혼조세를 보였습니다. S&P500과 나스닥은 각각 6거래일, 4거래일 연속 상승세를 이어갔지만 다우지수는 하락하면서 시장은 엇갈린 반응을 보이고 있습니다. 이 같은 흐름은 투자자들이 불확실한 매크로 환경 속에서 판단을 보류하고 관망세를 유지하고 있기 때문입니다.  특히 이번 주는 미국과 중국의 무역 협상 재개 여부, 트럼프 전 대통령의 관세 정책 관련 발언, 그리고 파월 의장의 금리 관련 코멘트까지 시장에 다양한 방향성을 제시할 변수들이 많았습니다. 가장 주목할 만한 이슈 중 하나는 트럼프 전 대통령이 중국에 대해 30%에 달하는 관세를 언급하며 다시 한번 무역 전쟁의 불씨를 지핀 것입니다.  이에 따라 시장에서는 중국산 반도체와 희토류 등에 대한 추가 규제 가능성을 점치고 있으며, 이는 반도체 업종 전반에 영향을 주는 요소로 분석됩니다. 그러나 미국은 내부적으로도 금리에 대한 불안정성이 존재하며, 실제로 파월 의장은 "데이터를 보고 나서 결정하겠다"며 9월 금리 인하 가능성은 열어두되 확정적이지 않다는 입장을 밝혔습니다. 이러한 스탠스는 시장에 일종의 신호를 주며 투자자들의 기대 심리를 자극하고 있는 것으로 풀이됩니다.   이런 상황에서 유럽연합과의 무역 협상도 진행 중인데, 일본과 독일 증시가 이에 부정적으로 반응하면서 글로벌 시장의 불안 심리는 다소 확산되고 있는 모습입니다. 미국은 자국 보호주의 정책 기조를 유지하면서도 다른 국가들과의 협상에서는 상당한 전략적 계산을 보여주고 있습니다. 트럼프 전 대통령의 발언에 따르면, 무역 협상이 진행되지 않는 국가는 15~20%의 관세를 부과하겠다는 입장인데, 이는 사실상 미국 우선주의 전략을 다시...

목차 미국-EU 무역 협상 타결과 한국의 협상 지연, 앞으로의 투자 전략은? 인공지능 시대의 투자 기회는 어디에? 디지털 금융 산업에 어떤 변화가 올까? 미국-EU 무역 협상 타결과 한국의 협상 지연, 앞으로의 투자 전략은? 최근 미국과 유럽연합(EU)이 15%의 관세를 기준으로 무역 합의를 타결했습니다. 이는 단순한 관세 조정이 아닌 글로벌 무역 흐름 전반에 영향을 줄 수 있는 중요한 사건입니다. 특히 이번 합의에서는 유럽이 미국산 에너지 7,500억 달러 규모를 구매하고, 대규모 군사장비도 수입하기로 합의하면서 경제적뿐 아니라 정치적인 유대도 강화된 것으로 해석됩니다.  트럼프 전 대통령은 이번 합의에 대해 “예상대로 타결됐다”고 자신 있게 발언하며 자신의 정치적 입지를 더욱 공고히 했습니다. 반면, 한국은 미국과의 협상에서 아쉬운 결과를 받아들여야 했습니다. 한국은 1,000억 달러 플러스 알파를 제안했지만 미국의 기대에는 미치지 못한 것으로 보입니다. 미국 측은 일방적으로 회담을 취소했으며, 한국에 대한 압박 수위를 높여가는 분위기입니다.  이러한 상황은 단기적으로 한국 증시에 부정적 영향을 줄 수 있습니다. 특히 자동차, 철강, 전자부품 등 미국 수출 비중이 높은 업종은 더욱 민감하게 반응할 수밖에 없습니다. 다만, 이번 협상 결과를 통해 투자자들이 주목해야 할 점은 미국이 무역 협상을 ‘실리 중심’으로 이끌고 있다는 사실입니다. 유럽과 일본이 각각 15% 관세를 수용하면서 대규모 에너지·군수 투자 카드를 제시했다는 점은, 향후 미국과의 협상에서도 단순한 ‘금액 제안’보다 산업 협력이나 지정학적 위치, 전략 물자의 중요성이 더 크게 작용할 수 있다는 것을 시사합니다.   따라서 한국 역시 다음 협상에서는 반도체, 에너지, 방산, AI 관련 분야에서 미국이 원하는 전략적 파트너십을 적극적으로 제시할 필요가 있습니다. 또한 투자자 입장에서는 이런 움직임에 발맞춰, 정부 정책 수혜가 예상되는 섹터 중심의 포트폴리...

목차 제약·바이오 섹터, 왜 지금 주목해야 할까? 비만 치료제 경쟁 구도 속 국내 기업들의 기회 하반기 제약·바이오 투자 전략 제약·바이오 섹터, 왜 지금 주목해야 할까? 2025년 하반기 주식 시장에서 가장 눈에 띄는 움직임 중 하나는 제약·바이오 섹터의 부상이다. 이 섹터는 지난 몇 년간 코로나19 팬데믹 이후 단기 과열과 기대감만으로 형성된 버블 우려 속에서 큰 조정을 겪었지만, 최근 다시 상승의 시그널이 포착되고 있다. 전문가들은 단순히 기대감이 아닌 실제 실적과 임상 데이터 중심의 움직임이 나타나고 있다는 점에 주목하고 있다.  특히 증권가에서는 이제 바이오 업종이 다시 ‘구조적 성장’의 초입에 들어섰다고 보고 있으며, 단기 테마주가 아닌 장기 투자처로서의 가치가 재조명되고 있다. 가장 큰 변화는 금리 환경이다. 그간 제약·바이오주는 금리 인상기에는 성장주 특성상 자금 조달 부담이 커지며 부진한 흐름을 보였지만, 현재 글로벌 금리 기조가 전환 국면에 진입했다. 연내 미국 기준금리 인하 가능성이 높아지며, 장기적으로 고평가되어 있던 바이오 기업들이 다시 주목받기 시작한 것이다.  금리 하락은 성장주에 긍정적인 영향을 미치며, 특히 기술 기반 바이오텍 기업들에게는 R&D 투자에 대한 자금 부담을 줄이는 요인이 된다. 또한 2025년 하반기에는 제약·바이오 업종 내에서 대형 이벤트가 집중되고 있다. 삼성바이오로직스, 셀트리온 등 기존의 대장주들이 안정적인 실적을 유지하고 있는 가운데, ST팜, 유한양행, SK바이오팜 등 중견 제약사들의 임상 결과 발표, 글로벌 진출 확대, 파이프라인 확장 등의 소식이 이어지고 있다.  실제로 ST팜은 2분기 영업이익이 예상치의 두 배 이상을 기록하는 어닝 서프라이즈를 달성했고, 향후 치료제 파이프라인 데이터 발표까지 앞두고 있어 주목받고 있다. 그 외에도 ABL바이오와 같은 기술 기반 바이오텍 기업들이 글로벌 제약사와의 대형 계약을 이끌어내며 투자자들의 신뢰를 다시 회복하고 있다...

목차 미국과 일본, 유럽의 관세 협상 타결 트럼프의 AI 액션 플랜 발표 국내 증시 전략과 투자자들이 주목해야 할 종목은? 미국과 일본, 유럽의 관세 협상 타결… 그 배경과 의미는? 최근 미국이 주도한 AI 인프라 강화와 함께, 주요 무역 동맹국들과의 관세 협상이 본격적으로 진행되며 시장의 주목을 받고 있습니다. 특히 일본과 유럽이 미국의 관세 압박에 부분적으로 굴복하며 15% 수준의 관세 타결이 가시화된 가운데, 이러한 흐름이 글로벌 경제와 한국 시장에 어떤 영향을 줄지에 대해 다양한 해석이 나오고 있습니다. 먼저 일본은 미국과의 철강, 알루미늄 관세를 일부 유지하면서도 대규모 투자 유치에 동의했습니다.  도널드 트럼프 전 대통령의 주도로 이루어진 이 협상에서 일본은 미국에 5,500억 달러 규모의 투자를 약속했으며, 동시에 자국의 핵심 산업인 자동차, 에너지, 농업 분야를 상당 부분 개방하는 조건을 수용했습니다. 특히 알래스카 LNG 사업과 관련하여 일본 기업이 참여하기로 하면서 에너지 분야 협력도 강화되었습니다. 유럽연합 또한 미국과의 30% 상호 관세를 피하기 위해 15% 수준에서 합의점을 모색 중입니다. 양측은 항공기, 의료기기, 주류 등의 품목에 대해 면세 조항을 협의하고 있으며, 이 역시 무역 긴장을 완화하려는 움직임으로 분석됩니다.  도널드 트럼프는 자신의 SNS를 통해 "시장 개방에 동의하면 관세를 낮출 것"이라고 밝히며, 동맹국들에게 사실상 마지막 기회를 주고 있는 모양새입니다. 반면 시장 개방을 거부하는 국가에는 훨씬 더 높은 관세를 부과할 것이라고 경고해, 남아있는 국가들 — 한국, 중국, 인도 — 에 대한 압박 수위를 높이고 있습니다. 이러한 관세 협상은 단순히 수출입 품목에 대한 문제를 넘어서, 기술 패권 경쟁과 직결되어 있습니다. 특히 AI 인프라를 둘러싼 경쟁이 격화되면서, 미국은 무역 정책을 무기로 활용해 자국의 기술 주도권을 확보하려는 전략을 더욱 명확히 드러내고 있습니다. 일본과 유럽이 한발 물러...

목차 달러와 금의 관계 금 투자, 언제가 적기인가? 타이밍을 좌우하는 핵심 지표들 금 투자 실전 전략 1. 달러와 금의 관계: 역사적 상관성과 투자 흐름 금과 달러는 오랜 시간 동안 글로벌 금융시장에서 서로 밀접한 관계를 맺어왔습니다. 투자자들은 종종 "달러가 약세일 때 금값이 오른다"는 말을 들어봤을 것입니다. 이 말은 단순한 격언이 아니라, 실제 역사적 흐름과 금융 논리에 근거한 사실입니다. 금은 본질적으로 통화가치의 하락, 인플레이션, 지정학적 불확실성 등 위기 상황에서 가치 저장 수단으로 기능하는 대표적인 실물 자산이며, 달러와는 통화 및 자산 가격 측면에서 반대 방향으로 움직이는 경우가 많습니다. 우선, 달러는 전 세계에서 가장 많이 거래되는 기축통화로서, 미국 경제의 건전성, 금리 수준, 통화정책 등 다양한 요소에 의해 영향을 받습니다. 달러가 강세를 보인다는 것은 미국 금리가 높거나, 글로벌 투자자들이 안전자산으로 달러를 선호하고 있다는 의미입니다. 반대로 달러가 약세를 보인다는 것은 미국의 경제적 불확실성, 낮은 금리, 글로벌 유동성 확대 등의 요인이 작용하고 있다는 뜻입니다. 이때 금은 달러와는 다른 방향의 수급 논리를 가집니다. 금은 이자나 배당을 지급하지 않지만, 가치 저장 수단으로서의 역할 때문에 경기 침체나 통화 가치 하락이 예상될 때 투자자들에게 피난처로 선택됩니다. 달러가 약세를 보일 경우, 금은 상대적으로 투자 매력이 높아지고, 이는 금 수요 증가로 이어져 금값 상승을 유도합니다. 즉, 달러 가치가 떨어질수록 금의 상대적 가치는 상승하게 되는 구조입니다. 실제로 역사적 데이터를 보면, 달러와 금은 대체로 역의 상관관계를 보였습니다. 대표적인 예로 2008년 글로벌 금융위기 이후 미국이 대규모 양적완화(QE)를 통해 유동성을 공급했을 때, 달러는 약세를 보였고 금값은 2011년까지 사상 최고치를 경신하며 급등했습니다. 마찬가지로 2020년 코로나19 팬데믹 초기에도 달러 약세 흐름이 본격화되면서 금은...

목차 AI 산업의 중심이 흔들리다 기술주 조정은 기회일까? 지금 주목할 숨은 수혜주는 어디인가? 스타게이트 프로젝트 난항, AI 산업의 중심이 흔들리다 최근 미국의 초대형 AI 인프라 계획인 '스타게이트 프로젝트'가 예상과 달리 난항을 겪고 있다는 소식이 전해지며 글로벌 기술주 중심의 투자 심리에 큰 파장이 일고 있다. 스타게이트 프로젝트는 트럼프 전 대통령이 주도하며, 오픈AI, 소프트뱅크, 오라클 등이 협력하여 미국 내 대규모 데이터센터 및 AI 슈퍼컴퓨팅 클러스터를 구축하는 것을 목표로 삼은 프로젝트였다.  하지만 정치적인 문제와 인프라 구축의 현실적인 한계, 각 주의 규제와 의견 차이 등 복합적인 이슈가 얽히면서 프로젝트 진행에 차질이 생긴 것이다. 특히 미국 내 50개 주가 이 프로젝트에 대해 서로 다른 입장을 취하면서 연방 정부 차원의 조율이 매우 어려워진 상황이다. 여기에 데이터센터 구축에 필수적인 전력 인프라 확보 문제도 발목을 잡고 있다. 메타의 경우만 해도 한 해에 대도시 6개 분량의 전력을 소비하고 있는데, 스타게이트 프로젝트는 이보다 더 큰 규모의 전력을 필요로 한다.  이에 따라 데이터센터 부지를 선정하고 전력 공급을 원활히 하기 위한 기반 인프라 확충이 쉽지 않다는 분석이 지배적이다. 게다가 프로젝트에 참여 중인 각 기업의 이해관계 충돌도 발생하고 있다. 오픈AI는 인류를 위한 안전한 인공지능 개발을 지향하지만, 소프트뱅크는 상업성과 빠른 수익 실현에 집중하고 있다. 이로 인해 프로젝트 추진 속도가 늦어지고 있으며, 투자자들 사이에서는 계획의 신뢰성에 대한 의문도 제기되고 있다. 결국 이러한 복합적인 이유로 스타게이트 프로젝트는 당초 기대와는 달리 6개월 이상 진전을 보이지 못하고 있는 상황이다.   이러한 뉴스가 전해지자 시장에서는 곧바로 관련 기술주들의 주가에 반영되기 시작했다. 특히 NVIDIA, 오라클, 마이크로소프트 등 AI 인프라와 직간접적으로 연관된 대장주들의 주가가 하락세를 보...

목차 7월 금리 인하 가능성, 미국 경제 지표와 연준 인사의 발언으로 본 해석 삼성전자로 몰리는 외국인 자금 신기술과 정치가 만든 투자 대전환 7월 금리 인하 가능성, 미국 경제 지표와 연준 인사의 발언으로 본 해석 최근 미국 증시에서는 금리 인하에 대한 기대감이 다시 수면 위로 올라오고 있다. 특히 연준의 크리스토퍼 월러 이사가 7월 금리 인하가 적절하다는 발언을 하면서 시장에 상당한 파장을 일으켰다. 월러 이사는 고용 시장이 불안정하며, 인플레이션 지표도 진정세를 보이고 있다는 점을 근거로 조기 금리 인하의 필요성을 강조했다.  사실상 이는 연준 내부에서 점차 금리 인하 의견이 힘을 얻고 있음을 시사하는 발언으로 받아들여지고 있다. 또한 미시간대 소비자 심리지수, 기대지수, 기대 인플레이션 수치 등 경제 지표도 긍정적인 흐름을 보이고 있다. 소비자들의 현재 경제 상황에 대한 평가는 긍정적으로 나타났고, 1년과 5년 후의 기대 인플레이션도 하락세를 나타냈다.  이런 결과는 미국 소비자들이 현재의 물가 상황을 긍정적으로 해석하고 있으며, 향후 금리 인하가 가능할 수 있다는 인식으로 이어진다. 한편 패드워치에 따르면 7월 금리를 동결할 가능성이 95% 이상으로 여전히 높지만, 월러 이사의 발언은 소수 의견이 더 이상 소수로만 머무르지 않을 가능성을 열어둔 것이다. 그는 만약 자신이 차기 연준 의장이 된다면 금리 인하를 우선 순위로 고려할 수 있다는 입장까지 밝혔다. 이러한 연준 인사의 발언과 함께 국채 금리도 동반 하락하면서 금리 인하에 대한 시장의 기대는 한층 더 고조되고 있다.   이러한 배경 속에서 미국의 기술 섹터, 특히 엔비디아, 메타, 테슬라와 같은 빅테크 기업들의 움직임도 중요한 변수로 작용하고 있다. 기술주의 급등은 미국 증시에 긍정적인 심리를 유지시켜 주는 한편, 자산 가격 상승에 대한 기대를 더욱 높이고 있다.  특히 스테이블 코인 법안 통과와 맞물려 유동성이 폭발적으로 증가할 가능성이...

목차 8월 들어 달라진 국내 증시 분위기, 외국인은 왜 돌아왔나? 정책 테마주의 힘 지금 주목할 실전 투자 키워드 8월 들어 달라진 국내 증시 분위기, 외국인은 왜 돌아왔나? 2025년 8월, 국내 증시 분위기가 심상치 않습니다. 한동안 조용했던 외국인 수급이 눈에 띄게 살아나면서 시장 전체가 활기를 띠고 있습니다. 그간 눈치를 보며 보수적으로 움직이던 외국인 투자자들이 다시 한국 시장으로 자금을 밀어넣는 이유는 무엇일까요? 먼저 최근의 환율 안정세를 주목할 필요가 있습니다. 원달러 환율이 1,350원선 아래로 내려오면서 외국인 입장에서 환차손 리스크가 줄어들었고, 그로 인해 수급 여건이 우호적으로 바뀌었습니다. 특히 외국인들이 순매수하는 종목들을 보면 단순히 지수 추종 ETF에 머무르지 않고 개별 종목 중심으로 매수세가 들어오고 있다는 점이 인상적입니다. 대표적으로 반도체, 2차전지, IT 하드웨어 섹터가 그 대상입니다. 삼성전자, SK하이닉스, LG에너지솔루션 등 대형주뿐만 아니라 중형주들로도 매수세가 확산되고 있습니다. 이는 단순한 단기 이벤트가 아니라, 중장기적 회복 신호일 가능성도 열어두게 만듭니다. 물론 외국인의 귀환이 단순히 환율 때문만은 아닙니다. 글로벌 경기 흐름과의 연동도 중요합니다. 최근 미국을 비롯한 선진국 증시가 고점 대비 조정 구간에 진입하며 아시아 증시가 상대적으로 저평가돼 있다는 인식이 퍼졌습니다. 특히 한국은 AI 반도체, 2차전지, 클라우드 인프라 등 주요 미래산업에서 핵심 공급망 역할을 하고 있기 때문에, 중장기적 밸류에이션 매력이 부각되고 있습니다. 게다가 미국 금리 인상 사이클이 사실상 종료 국면에 접어들었다는 점도 외국인 자금 유입에 힘을 실어주고 있습니다. 과거에는 금리가 높아지면 자금이 미국으로 빠져나가는 구조였지만, 이제는 금리 인하 기대감이 커지면서 위험자산 선호 심리가 다시 살아나고 있는 것입니다. 한국처럼 비교적 높은 변동성과 잠재 수익률을 가진 시장이 다시 관심을 받는 이유죠. 또 하...

목차 미국 증시, 겉으론 훈풍이지만 속은 복잡하다 금리와 인플레이션, 연준의 스탠스 한국 증시, 투자전략은? 1. 미국 증시, 겉으론 훈풍이지만 속은 복잡하다 최근 미국 증시는 주요 대기업들의 실적 호조에 힘입어 긍정적인 흐름을 보이고 있다. 넷플릭스, 페프시코, TSMC 등 글로벌 기업들이 발표한 실적은 시장 기대치를 상회했고, 이에 따라 나스닥과 S&P500, 다우존스 지수 모두 일제히 상승 마감하는 등 투자 심리를 끌어올리고 있다.  특히 TSMC의 경우 AI 반도체 수요 증가에 힘입어 실적이 큰 폭으로 개선되면서 관련 종목인 엔비디아, 브로드컴, 마이크론까지 동반 강세를 보이는 흐름이었다. 이는 단기적으로는 긍정적인 신호로 해석될 수 있지만, 그 이면에는 몇 가지 주의 깊게 봐야 할 포인트들이 숨어 있다.   먼저 주목해야 할 점은 소매 판매 지표다. 6월 미국의 소매 판매는 전월 대비 0.6% 증가하면서 시장에 안도감을 안겨줬지만, 이를 단순히 소비가 증가한 것으로 받아들이기엔 무리가 있다. 물가 상승률이 함께 오른 것을 고려했을 때, 실제 소비의 양이 늘었다기보다는 단지 가격 인상으로 인해 총 판매액이 늘어난 것일 수 있기 때문이다. 예컨대 동일한 수량의 물건을 샀더라도 단가가 오르면 지표상 소비가 늘어난 것처럼 보이는 착시 현상이 발생할 수 있다.   두 번째는 고용 지표다. 신규 실업수당 청구 건수는 5주 연속 감소하면서 3개월 내 최저치를 기록했지만, 이것이 곧바로 고용 시장이 활황이라는 뜻은 아니다. 현재 상황은 해고도 적고 신규 고용도 활발하지 않은 이른바 '정체된 안정세'에 가깝다. 고용의 탄탄함보다는 현 상태 유지에 가깝다고 볼 수 있으며, 경기 회복의 추세로 이어지기에는 아직 판단이 이르다.   또 하나 중요한 변수는 관세다. 트럼프 전 대통령이 추진 중인 관세 정책이 다시 부각되면서 수출입 물가에 영향을 주고 있다. 관세가 높아지면 결국 기업들은 생산 단가 상...

목차 트럼프의 고율 관세 선언 실적 시즌을 앞둔 시장의 진단 투자자라면 지금 무엇을 주목해야 하나?  트럼프의 고율 관세 선언, 단순한 협상용인가? 시장이 민감하게 반응한 이유 2025년 하반기, 트럼프 전 대통령이 다시 한 번 무역전쟁의 포문을 열면서 글로벌 시장이 출렁이고 있습니다. 미국의 주요 교역국들, 특히 캐나다, 멕시코, 유럽연합(EU), 한국, 일본, 브라질 등에게 고율 관세를 부과하겠다는 선언은 단순한 '협상용 블러핑'일 수도 있지만, 시장은 이번엔 심상치 않다는 분위기입니다. 우선, 캐나다에 대해 35%라는 파격적인 고율 관세를 부과하겠다고 한 발언은 상당히 공격적인 의도처럼 보입니다. 이 조치는 단순히 캐나다 제품에 국한되지 않습니다. 캐나다와 미국은 USMCA 협정을 통해 무관세 혜택을 받고 있는 상황이었기 때문에, 이 조치가 실현될 경우 협정 자체에 대한 신뢰도에 금이 갈 수밖에 없습니다.  실제로 시장에서도 이러한 우려가 나타나면서 다우지수, S&P500, 나스닥 등 미국 3대 지수가 일제히 하락 마감했습니다. 특히 다우지수는 0.63%, S&P500은 0.33%, 나스닥은 0.22% 하락하면서 관세 이슈의 여파가 분명히 반영된 것으로 보입니다. 게다가 이번 조치의 파급력은 단순히 미국 내 기업에 국한되지 않습니다. 글로벌 공급망이 얽혀 있는 현대 경제 구조상, 캐나다와 멕시코는 물론 유럽연합(EU)까지도 연쇄적인 영향을 받을 수밖에 없습니다. EU와 미국 간의 갈등은 이전부터 존재해 왔지만, 자동차와 농산물을 중심으로 한 협상에서 지속적인 마찰이 생기고 있었고, 트럼프는 이번에도 이를 타깃으로 삼았습니다. 독일 자동차 업계는 벌써부터 전전긍긍하고 있는 상황입니다. 한국과 일본 역시 예외는 아닙니다. 두 나라 모두 25%의 관세 대상국으로 지정됐는데, 특히 한국의 경우 멕시코에 진출해 있는 수많은 기업들(삼성전자, LG, 기아 등)이 미-멕시코 관세의 직격탄을 맞을 가능성이 큽니다. 멕시코에 ...